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低油价的日子结束了!国内成品油价格迎来今年首次上调 [复制链接]

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      6月28日0点成品油迎2020年首涨。
      
      按照成品油价格形成机制,上调汽柴油限价,每吨汽油上调120元、柴油上调110元。这意味着,国内成品油价格迎来今年首次上调,本次调价也是2020年第十二次调价。折合每升89号汽油上调0.09元、92号汽油上调0.09元、95号汽油上调0.10元、0号柴油上调0.09元。
      
      总体看,此次调价对私家车主影响较小。以油箱容量50升的普通轿车计算,一箱油将多花4.5元左右。
      
      但是,在成品油2020首涨的背后,还有许多值得我们关注的地方。
      

      
      今年1至4月,新冠肺炎疫情全球爆发导致用油需求锐减、仓储库容极度短缺,国际油价大幅下跌至近二十年来低位。
      
      疫情直接影响油品和化工产品消费。一季度全国化工产品和成品油需求大幅下降,销量均下滑20%。而全球对燃料的需求也减少了近30%。汽、柴油和化工产品销都在萎缩,反过来影响原油消耗,去高价库存周期变长、难度加大。
      
      疲软的经济活动仍对需求构成压力。在美国,如果以成品油供应衡量,过去四周美国的燃料需求较上年同期下降了20%。
      
      其中,4月20日纽约WTI原油5月合约临近交割前甚至跌至每桶-37.63美元的负值。极低油价给沙特、俄罗斯等主要产油国带来沉重压力,并促使各方达成新一轮历史性最大力度减产协议。
      

      
      尽管全球疫情还没有完全结束,但不少国家已经开始提振经济,原油需求也随之回升。近期在OPEC+减产以及经济逐渐复苏的背景下,达成了原油延长减产期限,也使国际原油价格波动上涨,油价逐渐进入复苏阶段。
      
      现行调价机制挂靠的国际原油价格已经高于40美元/桶,保护机制的束缚已经解除,预计下一轮调价上调的可能性较大。
      
      然而本周美国等国家疫情出现二次爆发的迹象,美国新增确诊人数刷单日高点。同时美欧、中美贸易局势再度起波澜,抑制油价继续走高。同时根据本周EIA发布的周度数据显示,美国原油库存超预期增加,以及美原油产量骤增50万桶,令市场担忧油价上涨,令页岩油快速复苏。
      

      
      从产油国减产情况来看,5月份OPEC减产执行率达到80%以上,沙特减产执行较好,但伊拉克、尼日利亚等国减产力度仍有待提升。虽然减产执行情况仍未达到预期,但目前来看,各产油国在减产问题上的态度仍比较明确,同时在6月份的会议上进一步明确了对各国减产执行进行严格的监督,而当前的油价水平仍然低于大部分产油国的财政平衡油价,显然不能令各产油国满意,未来OPEC+大概率会延续这样的减产方向。
      
      总体来看,当前原油供需平衡的逐步修复带来的油价回升在盘面上已经基本兑现,而未来供需平衡能否进一步修复取决于需求的恢复情况,疫情影响下的原油需求恢复呈现缓慢的特点,因此,我们很难对短时间内的需求好转抱有较高的预期。
      
      目前油市处于一个相对平衡的状态,如果想打破这种平衡需要更多的变量,但目前来看原油供需两端都没有太多的故事可讲,油价大概率继续维持在高位平台区间震荡。
      
      
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